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▶「株日記」1株利益が伸びても株価が上がるとは限らない-NEXTONE-
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■ 本文
色々な銘柄を試しながら、今後も継続的に成長していける企業に投資したいと思い、
「EPSが伸びている」「ROEが10以上」「PERが高すぎない」 という条件で銘柄を探しました。
その中で見つけたのが NEXTONE。
■ EPS（1株利益）もROEも伸び続ける成長銘柄
ROEは15.7％、来期は24.1％予想。
EPSの推移も非常に魅力的でした。
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2023年：65.1円
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2024年：54.7円
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2025年：71.0円
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2026年予想：122.8円
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2027年予想：158.7円
これだけ成長が続くなら株価も上がるだろうと判断し、
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2025年10月27日：2,210円 × 20株を購入。
株価がすぐに上がったため、
「これはやっぱり強い銘柄だ」とさらに買い増し。
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2,257円 × 100株を追加。
しかし、この判断が裏目に、、、。
■ 追加購入した直後から株価が下落
追加した翌日から株価は下落を始め、
1,600円付近で反発しては戻る動きを繰り返す展開に。
そこで11月25日、反発に期待して
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1,650円 × 20株を追加。
しかし、2025年12月現在の株価は 1,575円！
■ なぜEPSが伸びているのに株価は上がらないのか？
後になって調べてわかったことは、NEXTONEには以下の“需給の壁”が存在していました。
● 機関投資家の空売りが多い
株価を押し下げる圧力になり、上がりにくい。
● 信用買い残が多すぎる
株価が少し上がると、信用組の利確でまた下がる展開に。
● テーマ性が弱い
AI、半導体、水素などの政策テーマ株に比べると資金が集まりにくい。
購入時、このあたりの“需給面”を全く見ていませんでした。
■ 自分の成長を感じつつ、まだまだ勉強中
NEXTONEを買った2025年10月時点では、
空売りや信用残を確認する重要性 を理解していませんでした。
今では、
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信用買い残
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空売り状況
を必ずチェックしてから購入するようになり、
数カ月前より確実に見るべきポイントは増えたと思います。
少し下がった段階で損切りするべきか迷ったこともありましたが、
「そのうち戻るだろう」と放置した判断も、今思えば甘かったのかもしれません。
■ それでもNEXTONEは長期で成長が期待できる
NEXTONEは 音楽著作権管理 という安定収益モデルを持っています。
今後期待できる成長要因
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ストリーミング市場の拡大（Spotify、Apple Music）
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海外市場への展開余地
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有名アーティストとの契約増加
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EPS成長が強い
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少額ながら株主配当あり
短期では需給に押されますが、
長期的な市場拡大に乗れる可能性は十分あります。
年末に海外投資家の空売りポジション整理が入り、
買い戻しで反発してくれることを願いつつ、しばらく様子を見ることにしました。