「株日記」今後伸びそうな良品計画だけど

前回の記事

▶「株日記」好きというだけで購入するのは危険-富士フイルム

📚 筆者がオーディブルで繰り返し聞いた「投資の基礎が本当に身につく」おすすめ3冊

• 『賢明なる投資家』
  　バフェットも愛読した“投資の原理原則”が学べる名著。

• 『バリュー投資の億り人が教える 新NISA「成長投資枠」で1億円』
  　日本人著者が初心者向けに体系的に解説してくれる実用書。

• 『会社四季報 速読1時間で10倍株を見つける方法』
  　四季報の読み方が劇的にわかりやすくなる1冊。

💹 1株から取引できるおすすめ証券会社

• 楽天証券
  　初心者でも１株から取引が出来るので、安心。楽天銀行を使うと入金出勤が楽々。情報量・アプリの使い勝手のバランスが優秀。

📘 本文

2025年10月9日、ニュースで「良品計画が中国で好調」と知る。
もともと無印良品が好きで、毎年必ず何かを買っているため、株主優待（7％割引）に惹かれて 2,710円で50株購入した。

良品計画に将来性を感じたのは、やはり社長の存在が大きい。

👤 清水 智 氏について

• ファーストリテイリング出身

• 2021年：良品計画に出向

• 取締役、専務取締役、中国事業部長を歴任

• 2024年11月1日、良品計画社長に就任

「ユニクロのノウハウを無印が活かしていく」という期待感があった。

次の押し目でさらに50株買い増すつもりだったが、まったく下がらず、
10月14日に3,110円まで急騰したので利確。

株主優待は魅力的。しかし、

• セール時を活用すれば同じように安く買える

• 他の銘柄で収益を得た方が効率が良い

• 中国依存度が高く、東アジアの営業利益が57.8％

• 地政学リスクで再度下落の可能性
  と考え、売却して正解だと思った。

その後、11月10日に 3,442円 の高値を付けるが、
アスクルのシステム不具合のニュースで 一時3,000円を割った。
しかしすぐに回復。やはり無印は多くの顧客に愛されていると実感した。

資金が貯まるか、暴落時に改めて長期保有したい 魅力的な銘柄。でも今はもう少し割安な銘柄に資金を移すことを選んだ。

最終損益：＋20,050円

📊 現在の株価・指標（2025/11/26 時点）

• 株価：3,144円（+112円、+3.69%）

• 年初来高値：3,786円（2025/8/5）

• 年初来安値：1,655円（2025/3/11）

• 年初来上昇率：+74.7%

• 出来高：6,941,000株

• 時価総額：17,655億円

📈 財務・業績

連25.8期（実績）

• 売上：784,629百万円

• 営業利益：73,840百万円

• 純利益：50,846百万円

連26.8期予想

• 売上：860,000百万円

• 営業利益：79,000百万円

• 純利益：53,000百万円

連27.8期予想

• 売上：930,000百万円

• 営業利益：88,000百万円

• 純利益：59,000百万円

⚖️ 投資指標

• 予想PER：33.3倍（26.8期）／29.9倍（27.8期）

• PBR：5.02倍

• 予想配当利回り：0.89％

• ROE：14.9% → 14.8%（予想）

• ROA：8.2% → 8.6%（予想）

PERはやや高めで成長期待が織り込まれている銘柄だなと思う。

その後

2025年12月4日3,000円を割った。

良品計画株価続落、11月既存店13.7%減収　ECサイト停止響く – 日本経済新聞

ECサイトで販売が出来なかったこともあり、11月は13.7％減収ということで、株価は3,000円を切った。

冷静になって調べてみると、良品計画は3000円割れでもPERが30くらい。

AI先生にこの業種では当たり前ですか？とたずねてみた。

■値段設定（価格戦略）

• 無印良品は「シンプルで良質、手頃な価格」をブランド哲学にしているため、高い利益率を狙う値付けはしていません。
• 例えば家具や生活雑貨はニトリよりやや高めですが、ユニクロやファーストリテイリングのような「ブランドプレミアム価格」ほどは取れていない。
• そのため、売上は伸びても粗利率は抑えめになりやすい。

3,000円を切ったので買いたいと思ったけれど、迷う所だ。

つづき

▶「株日記」日本の5大総合商社は凄い！-住友商事-